券商拥抱数字化 是机遇亦存三大挑战

李?温

数字化正在改变和折磨证券行业。

发展战略通常意味着证券公司的未来，“数字化”越来越成为各家证券公司战略规划中的高频词。 “全面数字化转型”——一家领先券商的“宣言”彰显其犹豫不决的决心。

这个不难理解。全球金融科技蓬勃发展，进入新阶段，为券商加速数字化转型创造了历史性机遇。另一方面，券商也需要以数字化转型为发展赋能，持续为实体经济提供更优质、更高效的金融服务，进一步为客户提供多元化、差异化的金融产品。

近日，华林证券宣布，2021年是公司互联网裂变元年。公司将开启科技运营新征程，一系列新动作引起业界关注。事实上，从整个行业“互联网化”的历史来看，2014年被称为券商互联网化元年。当时券商选择与互联网平台合作，有的自建平台。截至目前，证券服务已结合人工智能、大数据、区块链、云计算等技术，推动证券行业真正实现数字化转型，行业金融服务生态也得到重构。但面对数字化转型的课题，券商依然面临诸多挑战。

首先，数字化转型是“烧钱”的事情。以去年为例，信息技术投资超过10亿元的券商有4家。此外，3家券商的投资额在9亿元至10亿元之间。这些券商都是大型券商。投资10亿元是什么概念？去年，净利润超过10亿元的证券公司仅有35家（根据中国证券业协会公布的证券公司2020年经营业绩指标排名）。 10亿元的“烧钱”水平，恐怕是很多券商难以承受的。当然，我们在观察证券公司对数字化转型的重要性时，也应该参考资本投入的比例。去年，券商信息化投资占营收比重超过8%，其中11家券商投资占比最大，达17%。但与国外领先投行的24%至27%相比，仍有较大差距。整体来看，我国券商在数字化转型方面的投入还略显不足，或者只能覆盖运维成本，在技术创新方面的投入更加捉襟见肘。

不仅缺钱，还缺人！在券商数字化转型过程中，数字化人才在转型中扮演着重要角色，仅仅依靠数字化人才集中的团队或部门往往是不够的。华林证券高层如此调整，正是为了配合公司整体转型“互联网券商”业务布局，引进金融科技领域的高级管理人才。此外，经纪方式也应随着数字化转型的推进而相应调整，以招聘和留住人才。

另外，券商数字化应用水平有待提高。目前，我国券商的数字化应用主要集中在券商、交易业务等方面，但在资产管理、财富管理的智能化服务、风控深度应用等方面还比较落后。区块链等前沿技术已经在境外证券发行、交易、结算、清算等领域得到实践，在我国证券行业的应用非常有限。

当然，券商在推进数字化转型的过程中，也会遇到各种外部和内部的挑战，没有单一的模式可以“万能”。经纪人还是想去做，去探索。